سکون طلا و نقره همزمان با تلاطم بازار نفت

زمین‌گیر شدن طلا و نقره با نوسانات نفت؛ معامله‌گران چه تصمیمی می‌گیرند

قیمت طلا و نقره با وجود بازگشت از کف‌های اخیر، همچنان زیر فشار رشد بهای نفت، نگرانی‌های تورمی و انتظار برای داده‌ها و اظهارنظرهای اقتصادی فدرال رزرو قرار دارد. بازارها با احتیاط پیش می‌روند و معامله‌گران مسیر بعدی را در آینه تحولات انرژی و سیاست پولی جست‌وجو می‌کنند.

به گزارش سهند پرس، در نیمه نخست معاملات امروز، طلا و نقره پس از فشار فروش جلسه پیش، نشانه‌هایی از توقف ریزش و میل به بازگشت نشان دادند. طلا دوباره به محدوده حوالی ۲۰۶۰ دلار قدم گذاشت و نقره نیز در سطوح نزدیک به ۲۴.۷ دلار دست‌به‌دست شد. با این حال، فضای کلی فلزات گرانبها همچنان متأثر از پرش نفت، بالا رفتن انتظارات تورمی و احتمال تداوم سیاست‌های انقباضی توسط فدرال رزرو است.

چرا جهش نفت مانع صعود طلا و نقره می‌شود؟

معامله‌گران جهش اخیر نفت را بیش از هر چیز به تشدید ریسک‌های ژئوپلیتیک در غرب آسیا نسبت می‌دهند. افزایش بهای انرژی، سیگنال تورمی قدرتمندی به بازارها می‌فرستد و همین موضوع، دست بالا را به سناریوی سیاست پولی سخت‌گیرانه می‌دهد؛ سناریویی که معمولاً بر دارایی‌های بدون بازده مانند طلا و نقره فشار وارد می‌کند.

در کنار این عوامل، هشدارهای سیاسی درباره گسترش دامنه درگیری‌ها و ناامنی پیرامون مسیرهای حمل‌ونقل دریایی در دریای سرخ، به جهش لحظه‌ای قیمت‌ها دامن زد. بهای نفت برنت حتی در مقطعی تا نزدیکی سطوح سه‌رقمی پیش رفت؛ جهشی که به‌طور غیرمستقیم جذابیت دارایی‌های امنِ بدون سود دوره‌ای را کاهش داد و دست خریداران طلا و نقره را کوتاه‌تر کرد.

به‌طور سنتی، افزایش تنش‌های ژئوپلیتیک می‌تواند تقاضای پناهگاهی برای طلا را تقویت کند؛ اما این بار اثر تورمی رشد نفت معادله را تغییر داده است. وقتی هزینه انرژی بالا می‌رود، ترس از ماندگاری تورم شدت می‌گیرد و بازارها احتمال ادامه نرخ‌های بهره بالا یا حتی افزایش دوباره را جدی‌تر می‌بینند؛ وضعیتی که به ضرر فلزات گرانبها تمام می‌شود.

از آنجا که طلا و نقره سودی پرداخت نمی‌کنند، بالا ماندن یا افزایش نرخ بهره، هزینه نگهداری آن‌ها را در برابر دارایی‌های بهره‌دار بیشتر می‌کند. نتیجه این دو نیروی متضاد روشن است: ریسک‌های ژئوپلیتیک تا حدی از قیمت‌ها حمایت می‌کنند، اما نگرانی از تورم و سیاست‌های انقباضی، دست بالا را در محدود نگه‌داشتن روند صعودی دارند.

احتمال افزایش نرخ بهره آمریکا بالا رفته است

در حال حاضر، بخشی از بازار حدود ۳۰ درصد شانس افزایش نرخ بهره در نشست پیشِ‌رو را قیمت‌گذاری کرده و برای ماه‌های بعد نیز احتمالات بالاتری را در نظر دارد. برآوردها برای سپتامبر به بیش از ۴۰ درصد رسیده است؛ تصوری که فضای معاملاتی طلا و نقره را محتاط‌تر می‌کند و میل به رالی‌های پرقدرت را کاهش می‌دهد.

این انتظارات، دامنه نوسان فلزات گرانبها را تنگ کرده است. تا زمانی که داده‌های تازه اقتصادی منتشر نشود و مقامات فدرال رزرو مواضع خود را شفاف‌تر نکنند، خریدهای پرریسک در طلا و نقره با تردید همراه خواهد بود. در همین حال، هر خبر جدید از سمت بازار انرژی می‌تواند کفه ترازو را به‌سرعت جابه‌جا کند.

جمع‌بندی رفتاری بازار روشن است: اگر نفت بیشتر اوج بگیرد، فشار تورمی تقویت شده و مسیر سیاست پولی سخت‌تر می‌شود؛ در این حالت طلا و نقره با مقاومت‌های بیشتری روبه‌رو خواهند شد. برعکس، عقب‌نشینی نفت می‌تواند از نگرانی‌های تورمی بکاهد و به فلزات گرانبها فرصت تنفس بدهد؛ فرصتی که معامله‌گران در آستانه انتشار آمارهای کلیدی، با دقت آن را زیر نظر دارند.