چرخش مسیر نقدینگی در بورس؛ طلا و صندوق‌های ثابت جذاب شدند

به گزارش سهند پرس، روند معاملات بورس تهران در هفته‌های اخیر نشان می‌دهد جریان نقدینگی حقیقی‌ها از ابتدای سال ۱۴۰۳ به‌تدریج از سهام شرکت‌های بزرگ فاصله گرفته و به سمت ابزارهای کم‌ریسک‌تر حرکت کرده است. این جابه‌جایی عمدتاً در قالب افزایش ورود پول به صندوق‌های طلا، نقره و درآمد ثابت قابل مشاهده است و از تغییر سلیقه سرمایه‌گذاران حکایت دارد.

نشانه‌های تغییر ترجیحات سرمایه‌گذاران

در حالی که بازار سهام تهران در هفته منتهی به سه‌شنبه با خروج پول حقیقی و افت شاخص کل روبه‌رو شد، صندوق‌های سرمایه‌گذاری به‌ویژه صندوق‌های مبتنی بر طلا، نقره و درآمد ثابت، مقصد اصلی نقدینگی تازه بودند. این چرخش، بازتابی از تغییر درک ریسک سرمایه‌گذاران و تمایل بیشتر به حفظ اصل سرمایه در برابر نوسانات است.

عملکرد شاخص‌ها؛ افت شاخص کل و واگرایی با هم‌وزن

آمار معاملات حکایت دارد شاخص کل بورس برای دومین هفته متوالی کاهش یافت و با افت ۰.۸ درصدی به کار خود پایان داد. این در حالی است که شاخص هم‌وزن با رشد ۲.۸۲ درصدی، تصویری متفاوت ارائه کرد و نشان داد بخش قابل توجهی از شرکت‌های کوچک و متوسط با تقاضا روبه‌رو شدند. این واگرایی، نشانه‌ای از انتقال تمرکز سرمایه از نمادهای بزرگ و شاخص‌ساز به سهم‌های کوچکتر و متنوع‌تر است.

تراز منفی بازار و افت ارزش معاملات

همزمان با این واگرایی، تراز هفتگی ورود و خروج پول حقیقی در بازار سهام منفی شد و حدود هزار و ۳۷۹ میلیارد تومان نقدینگی از بورس خارج گردید. هرچند در دو روز از هفته ورود سرمایه ثبت شد، اما تداوم خروج پول در سه روز دیگر، مانع از بهبود پایدار شد. در همین دوره، میانگین ارزش معاملات روزانه نیز در محدوده ۲۰ هزار میلیارد تومان قرار گرفت و از شتاب دادوستدها کاست.

صدرنشینی صندوق‌ها در جذب پول

در مقابل، صندوق‌های سرمایه‌گذاری بیشترین سهم را از جریان نقدینگی به خود اختصاص دادند. به‌طور مشخص، صندوق‌های درآمد ثابت با جذب حدود ۳ هزار و ۲۰۳ میلیارد تومان سرمایه حقیقی، رکورددار ورود پول بودند. پس از آن، صندوق‌های طلا با جذب نزدیک به ۲ هزار و ۱۳۲ میلیارد تومان سرمایه، در رتبه دوم قرار گرفتند و صندوق‌های نقره نیز با حدود هزار و ۰۸۴ میلیارد تومان ورود نقدینگی، جایگاه سوم را به خود اختصاص دادند.

پیام اعداد برای استراتژی‌های سرمایه‌گذاری

این ترکیب ورودی‌ها به‌روشنی نشان می‌دهد بخش مهمی از سرمایه‌گذاران، منابع خود را از سهام پرنوسان به ابزارهای کم‌ریسک‌تر یا دارایی‌های مبتنی بر فلزات گرانبها منتقل کرده‌اند. در چنین شرایطی، مدیریت ریسک و تنوع‌بخشی پرتفوی برای بسیاری از فعالان بازار در اولویت قرار گرفته است. نتیجه این روند، کاهش فشار تقاضا در نمادهای بزرگ و پایداری نسبی در صندوق‌های مبتنی بر درآمد ثابت و طلا بوده است.

برآیند نهایی معاملات اخیر، بازاری با تراز هفتگی منفی و ارزش معاملات پایین‌تر از میانگین‌های پررونق گذشته را ترسیم می‌کند؛ بازاری که در آن، صندوق‌های طلا و درآمد ثابت جذاب‌تر شده‌اند و ترجیح سرمایه‌گذاران به سمت گزینه‌هایی با ریسک کنترل‌شده تغییر یافته است.